Investering af fondes midler
Investering af fondes midler
Investering af midler i ikke-erhvervsdrivende fonde reguleres af:
lov om fonde og visse foreninger samt bekendtgørelse om anbringelse og bestyrelse af fondes midler (bekendtgørelse nr. 1525 af 28. oktober 2020).
Efter lovgivningen skal fondens midler anbringes forsvarligt og bedst muligt under hensyntagen til fondens formål, jf. Lov om fonde og visse foreninger § 6 og bekendtgørelsens § 3.
Generelt om tilladte investeringer
Efter bekendtgørelsens § 4 kan fondens midler anbringes i:
- Aktier optaget til handel på et reguleret marked
- Rentebærende obligationer
- Erhvervsobligationer og konvertible obligationer
- Udloddende investeringsforeninger (UCITS)
- Garantkapital- og andelskapitalbeviser
- Alternative investeringsfonde (AIF)
Det er en betingelse, at værdipapirer handles på et reguleret marked, jf. § 4, stk. 1, som bygger på EU-reguleringen i MiFID II (direktiv 2014/65/EU).
Overordnet aktivfordeling
Efter bekendtgørelsens § 5 gælder følgende:
- Højst 75 % af fondens midler må anbringes i aktier, erhvervsobligationer, konvertible obligationer, UCITS, garantkapital-/andelskapitalbeviser og alternative investeringsfonde
- Mindst 25 % af midlerne skal som udgangspunkt være anbragt i rentebærende obligationer
Efter § 5, stk. 2 må investering i alternative investeringsfonde ikke overstige 15 % af fondens midler.
Spredningskrav
Efter bekendtgørelsens § 6 gælder følgende:
- Højst 15 % af fondens midler må anbringes i værdipapirer udstedt af samme selskab eller koncern
- Tilsvarende gælder for eksponering mod samme finansielle institut
Efter § 6, stk. 2 må fonden ikke eje mere end 15 % af aktiekapitalen i et selskab.
Aktier
Efter bekendtgørelsernes § 9 (båndlagte midler) og § 34 (værgemålsmidler) kan midler anbringes i aktier, når:
- aktierne handles på et reguleret marked
- investeringen overholder spredningskravene
Efter § 10 / § 35 gælder:
- Maksimalt 15 % af midlerne pr. selskab
- Maksimalt 15 % af selskabets aktiekapital
Obligationer
Alle midler kan anbringes i rentebærende obligationer, når disse:
- handles på et reguleret marked
- er udstedt i godkendte valutaer
Der kan ske fuld investering i erhvervsobligationer, hvis disse har en kreditvurdering svarende til mindst investment grade.
Investeringsforeninger (UCITS)
Midler kan anbringes i UCITS, når disse:
- er regulerede og godkendte
- investerer inden for bekendtgørelsernes rammer
Der kan ske fuld investering i UCITS, hvis disse udelukkende investerer i obligationer.
Alternative investeringsfonde
Midler kan anbringes i alternative investeringsfonde (AIF), når:
- fonden er godkendt til markedsføring til detailinvestorer i Danmark
Den samlede investering må ikke overstige 15 %.